Registro de IPO da SpaceX revela tesouro em Bitcoin de US$ 1,45 bilhão

SpaceX entrou formalmente nos mercados públicos em 20 de maio de 2026, arquivando a documentação do IPO junto à U.S. Securities and Exchange Commission e planejando listagem na Nasdaq sob o ticker SPCX. O arquivamento há muito antecipado fez mais do que lançar uma oferta potencialmente recorde — ele abriu as cortinas sobre uma posição substancial em Bitcoin que havia, em grande parte, escapado de uma contabilidade pública precisa.

Bitcoin no Balanço Patrimonial

A empresa detinha 18.712 Bitcoins em 31 de dezembro, adquiridos a um custo total de $661 milhões, ou aproximadamente $35.000 por moeda, de acordo com o arquivamento do S-1. Aos preços atuais de mercado, essa posição está avaliada em aproximadamente $1,45 bilhão, representando um ganho não realizado significativo sobre a base de custo original.

Números-chave da divulgação:

• 18.712 BTC detidos em 31 de dez., com a posição inalterada em relação ao final do ano de 2024
• $661 milhões em custo total de aquisição (média de ~$35.000 por moeda)
• ~$1,45 bilhão em valor de mercado atual
• $955 milhões em ganho de papel não realizado registrado em 2024
• $112 milhões em perda não realizada registrada no ano anterior (2025)

A divulgação coloca a SpaceX entre os maiores detentores corporativos conhecidos de Bitcoin, com uma reserva acima de 18.000 BTC, classificando-a aproximadamente em sétimo lugar entre as tesourarias corporativas monitoradas e à frente da Coinbase. O arquivamento observa que os ativos continuam sob a custódia de terceiros.

Preenchendo uma Lacuna On-Chain

O S-1 resolve uma discrepância de longa data entre as posses reais da SpaceX e o que os pesquisadores on-chain haviam estimado. Movimentações on-chain no ano passado sugeriram que a empresa consolidou cerca de $143 milhões em Bitcoin em uma única carteira, levando alguns analistas a teorizarem um saldo em torno de 8.285 BTC — um número que aparentemente falhou em capturar todas as carteiras da empresa. A Arkham mostrou cerca de 8.280 BTC vinculados a endereços da SpaceX no dia do arquivamento, enquanto o S-1 fornece aos investidores o número contábil formal de final de ano da empresa.

A SpaceX inicialmente adicionou 25.724 Bitcoins ao seu balanço patrimonial durante o surto do mercado cripto na era da pandemia, sugerindo que a empresa reduziu uma parte de seu estoque original nos anos seguintes.

Uma Oferta em Escala Recorde

A divulgação do Bitcoin chega como uma nota de rodapé para o que poderia ser o maior IPO da história. A SpaceX busca captar até $75 bilhões e está avaliada em mais de $2 trilhões, o que superaria a oferta de $29,4 bilhões da Saudi Aramco em 2019 — atualmente o maior IPO registrado. Goldman Sachs e Morgan Stanley estão atuando como coordenadores líderes, com Bank of America, Citigroup e JPMorgan Chase participando como joint bookrunners.

O arquivamento mais amplo da SpaceX é centrado na receita da Starlink, foguetes reutilizáveis, exposição à xAI e ambições de longo prazo em torno de Marte e infraestrutura espacial. A empresa relatou $18,67 bilhões em receita no ano passado, com a maior parte proveniente da Starlink, e identificou um mercado total endereçável de $28,5 trilhões em todos os seus negócios.

Espera-se que a SpaceX comece a comercializar a oferta para investidores em 4 de junho, com o preço do IPO potencialmente definido já em 11 de junho. Para o mercado cripto, o arquivamento marca um marco significativo: a presença do Bitcoin no balanço patrimonial da SpaceX passa de anedota para divulgação auditada — atrelada a uma das listagens mais atentamente acompanhadas em anos. (***)