План мегаслияния с биткоином сталкивается с препятствиями со стороны ФРС в 2026 году.

Tether предлагает создание вертикально интегрированного биткоин-гиганта

29 апреля Tether Investments обнародовала план по объединению компаний Twenty One Capital (XXI), Strike и Elektron Energy под одной крышей. Цель состоит в том, чтобы создать ведущую в мире публичную биткоин-компанию, деятельность которой охватывает казначейские активы, майнинг, финансовые услуги и кредитование, а не просто функционирует как холдинговая структура.

Предложение также включает последующее слияние с Elektron Energy, крупномасштабной платформой для майнинга биткоинов. Tether считает, что эта серия сделок улучшит финансовое состояние объединенной компании, повысит прибыльность и ускорит внедрение биткоина.

Каждая из трех структур привносит свой уникальный вклад в предлагаемую архитектуру:

• Twenty One Capital (XXI): Стала публичной в результате слияния со SPAC в конце 2024 года и уже владеет примерно 43 500 BTC.
• Strike: Основанная Джеком Маллерсом, является прибыльной операционной платформой, доступной более чем в 100 странах, для покупки, продажи, хранения и кредитования под залог биткоинов.
• Elektron Energy: Обеспечивает примерно 50 EH/s мощностей для майнинга — около 5% всей сети Биткоина — при себестоимости добычи ниже 60 000 долларов за биткоин.

Руководство, кредитные продукты и реакция рынка

Tether рекомендовала Рафаэля Загури — основателя и генерального директора Elektron Energy — на пост президента новой компании в случае успешного завершения слияний. Загури обладает обширным опытом в майнинге биткоинов, охватывающим как технические, так и операционные аспекты.

Маллерс публично поддержал предложение и на конференции «Bitcoin 2026» представил новые кредитные продукты, включая кредитную линию на сумму 2,1 миллиарда долларов под залог биткоинов с процентными ставками от 10,5% годовых для небольших займов до 7,49% годовых для сумм от 5 миллионов долларов и выше. На фоне этих новостей акции XXI подскочили более чем на 8% на внебиржевых торгах.

Процесс слияния остается на ранней стадии. Акционеры Twenty One Capital и Strike еще должны проголосовать, а до закрытия любой сделки могут потребоваться разрешения регулирующих органов.

ФРС сохраняет ставки, пока макроэкономическое давление давит на BTC

В то время как слияние сигнализирует об углублении интеграции между крупнейшими игроками экосистемы, макроэкономический фон создает краткосрочные проблемы. Федеральный комитет по операциям на открытом рынке проголосовал 8 голосами против 4 за сохранение процентной ставки по федеральным фондам на уровне 3,5%–3,75% — это самое спорное решение более чем за три десятилетия. «Ястребы» сослались на рост мировых цен на энергоносители и сохраняющуюся неопределенность на Ближнем Востоке, развеяв надежды на снижение ставок в ближайшей перспективе.

Мэтт Мена, стратег 21Shares, отметил, что блокирующая позиция некоторых членов ФРС «окатила холодным душем» надежды инвесторов. Биткоин отреагировал немедленно, опустившись до отметки около 75 700 долларов, потеряв более 3% за неделю.

Ончейн-данные отражают уход розничных инвесторов

Ценовое давление также заметно в ончейн-метриках:

• Coinbase Premium Index: Стал отрицательным впервые за три недели, что сигнализирует об ослаблении спроса в США.
• Чистые реализованные убытки: Достигли 829 миллионов долларов за неделю по сравнению с реализованной прибылью всего в 566 миллионов долларов, согласно данным CryptoQuant.
• Объем торгов: Упал ниже 8 миллиардов долларов — самого низкого уровня с октября 2023 года.

Аналитик Аксель Адлер-младший отметил, что инвесторы, купившие активы на рубеже года по ценам выше 80 000 долларов, использовали апрельское восстановление как возможность для выхода. Отрицательные чистые объемы на рынке деривативов Binance подтверждают сохраняющееся давление со стороны продавцов.

Институционалы продолжают накопление, несмотря на встречные ветры

Несмотря на отток розничных инвесторов, институциональный спрос остается структурным противовесом. Только компания Strategy приобрела около 3 270 BTC в период с 20 по 26 апреля примерно за 255 миллионов долларов, в результате чего ее общие активы превысили 818 000 BTC. По словам директора по инвестициям Bitwise Мэтта Хоугана, Strategy инвестировала около 7,2 миллиарда долларов в биткоин за последние восемь недель, что внесло значительный вклад в недавнее 20-процентное восстановление. С марта приток средств в биткоин-ETF составил почти 3,8 миллиарда долларов.

В условиях низких объемов торгов предложение о слиянии при поддержке Tether служит двойной цели: это не просто корпоративная сделка, а сигнал о том, что крупнейшие игроки делают ставку на долгосрочную интеграцию независимо от того, на какой отметке находится цена сегодня. Закроются ли сделки, по-прежнему зависит от голосования акционеров и одобрения регуляторов, но пока краткосрочная судьба биткоина зависит от разделившейся ФРС и отступающей розничной базы, даже когда институционалы тихо формируют позиции для следующего цикла.

Опубликовано Coinplurk.com